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日本では、金利が上がってきて
国債に興味を持つ人も多いと思いますが、
アメリカでの債券市場は現在、こんな感じです。
住宅ローン金利は、１０年物国債金利に連動しているので、
２０２５年１月以来の高水準に達した。
何が問題化というと・・
海外投資家が保有する米国株式は24.5兆ドル
これに対して、米国債は9.3兆ドル。
連邦債券に占める海外の割合は、
２００８年の49％から30％に低下。
世界は、ワシントンへの融資を抑制し、
シリコンバレーへの投資を始めている。
これは、かつてドルを守っていたメカニズムを
崩壊させる恐れがある。
歴史的に、株価が暴落すると、
海外資金は安全を求めて、米国債に流入してきて、
ドルは横ばい、または上昇していた。
しかし、それが機能しなくなった。
昨年4月に、株式、債券、ドル、すべてが下落したのは、
その予兆である。
真の問題は、
国債を発行し続けても大丈夫かではなく、
払ってもいいと思う金利で売り続けられるか、になっている。
つまり、国債はもっと金利を上げなければ、
購入されなくなってきている。
そうすると、それに連動する住宅ローンの金利が上がる
ということなのだ。
金利が上がるということは、
いろいろと連動していますからね。。
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